Bentornati a Reazione a catena.

La scorsa settimana abbiamo parlato di licenziamenti e degli dei del rock Winklevoss. Questa settimana, invece, ci occupiamo di un nuovo livello di sventura per le criptovalute.

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crash redux

Abbiamo già parlato di crolli di criptovalute un paio di volte nella breve vita di questa newsletter, ma il sell off di questa settimana ha spaventato gli addetti ai lavori in modo molto diverso. Le cose stanno accadendo così rapidamente che anche gli investitori esperti di criptovalute sembrano essere preoccupati.

Anche se gli inverni delle criptovalute si sono già verificati in passato, non si sono mai allineati con i segnali di allarme di una più ampia e prolungata recessione. Le cose sono già precipitate così rapidamente al segnale di una recessione che gli addetti ai lavori temono che un lungo mercato orso possa colpire le criptovalute in modo molto più brutale del previsto, facendo precipitare i token a livelli molto inferiori ai massimi della corsa al rialzo del 2017.

Questo significa cose difficili per i token, ma anche realtà più brutali per l’intero ecosistema.

Questa settimana abbiamo visto l’interconnessione delle principali istituzioni, quando il protocollo di prestito di criptovalute Celsius si è bloccato e ha fatto crollare i prezzi di Ethereum con sé, mentre gli investitori temevano un crollo dei prezzi provocato da operatori che, secondo quanto riferito, avevano una leva finanziaria eccessiva come 3 Arrows Capital. Nonostante l’etica di decentralizzazione delle criptovalute, il potenziale di fallimenti a cascata sembra altrettanto possibile per il mondo delle criptovalute che per i mercati finanziari tradizionali.

Se le cose dovessero fallire più duramente e più velocemente di prima, la questione è quanto velocemente le giovani startup e le comunità crittografiche possano adattarsi al cambiamento delle sorti. Poche aziende hanno a che fare con lo stress dei mercati pubblici e delle criptovalute come Coinbase, che questa settimana ha licenziato più di 1.100 persone, ma molte startup hanno raccolto mega-round nel 2021 per essere teoricamente a prova di futuro. Per quanto riguarda le DAO e i protocolli con tesoreria in ETH, molti hanno visto decimati i loro budget per gli sforzi della comunità e i progetti di espansione, minacciando la loro sopravvivenza.

Senza la promessa di ricchezze o con un ridotto interesse per l’esclusività basata sulla blockchain, dove andrà la domanda dei consumatori? Le comunità di governance diventeranno più auto-motivate e più preoccupate degli obiettivi a breve termine quando i loro gruppi saranno passati dall’essere pieni di milionari a vedere i loro profitti scomparire nel nulla? Quanto peggioreranno le cose?


l’ultimo pod

Qualcuno chiami il 911. Il protocollo di prestito di criptovalute Celsius non sta bruciando il fuoco, ma lo ha fatto ha bloccato tutti i prelievi dei clienti durante lo scorso fine settimana, citando preoccupazioni per la propria liquidità in “condizioni di mercato estreme”. Da allora, l’azienda, che prima della pausa dichiarava di avere 1,7 milioni di utenti, ha visto il proprio token crollare (per poi riprendersi e crollare di nuovo) e ha mandato in tilt i già difficili mercati delle criptovalute. Abbiamo parlato di ciò che è andato storto nella rete Celsius e di come sia sorprendentemente intrecciata con il resto delle criptovalute.

Le autorità di regolamentazione stanno cogliendo questo momento di crisi, mentre il web3 appare già piuttosto losco e gli investitori sono arrabbiati per la perdita di denaro, per dare un giro di vite ad alcune aziende del settore. Da BlockFi a Binance.US, alcuni dei più grandi nomi della criptovaluta stanno affrontando cause e/o multe per le loro pratiche.

I fratelli miliardari della tecnologia, però, sono ancora a posto, nel bene e nel male. Jack Dorsey di Block ha annunciato questa settimana di essere pronto a cancellare il web3 e a passare alla sua visione di internet, che chiama “web5”. Anche Elon Musk è intervenuto con una proposta particolarmente creativa, di cui abbiamo parlato nell’episodio di questa settimana.

Il nostro ospite, Aaron Levie, ha costruito un’azienda SaaS di successo con Box, e ora è in missione per affrontare, con rispetto, i fan del web3 su Twitter. Levie ci ha spiegato come riesce a camminare sul filo del rasoio dell’essere un critico di criptovalute senza finire nei libri dei tori.

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segui il denaro

Dove si muove il denaro delle startup nel mondo delle criptovalute:

  1. Piattaforma fintech indonesiana Flip ha raccolto un’estensione della Serie B da 55 milioni di dollari guidata da Tencent con la partecipazione di Block (precedentemente nota come Square) e del finanziatore esistente Insight Partners.
  2. Startup di infrastrutture NFT Porta NFT ha raccolto un round di Serie A da 26 milioni di dollari guidato da Atomico.
  3. ScienceMagic.Studios, uno studio di brand incentrato sui beni digitali, ha ottenuto 10,3 milioni di dollari di investimenti pre-seed da investitori tra cui Liberty City Ventures, Digital Currency Group e Coinbase Ventures.
  4. Un co-fondatore di Words With Friends ha raccolto 46 milioni di dollari in un round di Serie A guidato da Paradigm per la sua startup di giochi web3, L’alleanza WildCard.
  5. Molecola, una piattaforma in cui i DAO possono sostenere progetti di ricerca medica, si è assicurata 13 milioni di dollari di finanziamento iniziale guidato da Northpond Ventures.
  6. Società di gioco e guadagno del metaverso Laboratori Atmos ha raccolto 11 milioni di dollari in un round di avvio guidato da Sfermion.
  7. Costruttore di siti web3 orientato ai creatori Tellie ha ottenuto un finanziamento di 10 milioni di dollari nella Serie A da investitori come Malibu Point Capital, Galaxy Digital e Dapper Labs.
  8. Piattaforma di pagamento in criptovaluta Nume ha raccolto 2 milioni di dollari in un round di pre-seed guidato da Sequoia India.
  9. Fintech olandese Bits of Stock, che offre ricompense in criptovaluta, ha raccolto 4,2 milioni di euro nel suo seed round da Keen Venture Partners, Yellow Accelerator e altri.
  10. Startup di infrastrutture di trading decentralizzate Rete ordinata ha raccolto 20 milioni di dollari in finanziamenti di Serie A da investitori quali Three Arrows Capital, Pantera Capital e Dragonfly Capital.

la settimana nel web3

La scorsa settimana i mercati delle criptovalute hanno subito una forte flessione (anche se, a dire il vero, la discesa è iniziata solo dopo). Ma le temperature si sono alzate ad Austin, in Texas, dove 20.000 persone della comunità delle criptovalute si sono riunite per discutere su come gestire un settore che sembra destinato ad andare in fiamme. Anita ha avuto l’opportunità di partecipare alla conferenza e torna con alcune riflessioni dal campo:

Ho molti amici e conoscenti che non sono così esperti di criptovalute come me, e una domanda che ho sentito ripetere più volte nelle ultime settimane è se questa flessione dei mercati degli asset digitali sia la campana a morto per il web3. In altri termini, ora che la musica si è fermata, la festa è davvero finita?

Ho condiviso i miei due centesimi/due satoshi sulla questione alla radio pubblica di Los Angeles questa settimana (guarda), ma voglio usare questo spazio per evidenziare alcune riflessioni che ho fatto dopo aver ascoltato gli operatori del settore a Consensus. In breve, non credo che questa sia la fine delle criptovalute, ma sicuramente sarà un periodo difficile per questo settore.

In un panel su come investire nel web3 in un mercato turbolento, Jeff Dorman, Chief Investment Officer di Arca, ha fatto un’osservazione interessante su ciò che rende il web3 così diverso dalla maggior parte degli altri settori, almeno così come sono definiti dai mercati finanziari.

“Non credo nemmeno che gli asset digitali [are] una classe di asset. Penso che sia una tecnologia che sta avvolgendo tutte le classi di asset”, ha detto Dorman. Nel tradfi, gli investitori possono specializzarsi in base ai prodotti (ad esempio, debito, azioni, derivati) o ai settori (ad esempio, industriale, retail, immobiliare). Nel web3, invece, queste categorie non sono state definite chiaramente, perché la tecnologia blockchain è stata utilizzata in molti modi diversi, dall’archiviazione dei file alla vendita di opere d’arte digitali, fino al tracciamento dei trasferimenti di denaro peer-to-peer.

Questo è uno dei motivi per cui penso che non si possa raggruppare “cripto” o “web3” o “tecnologia blockchain” nello stesso contenitore: anche questi tre termini hanno tutti significati leggermente diversi. Forse è anche per questo che l’atmosfera di Consensus era sorprendentemente positiva nonostante le turbolenze del mercato. Ogni progetto è così diverso e ogni costruttore è convinto che il proprio caso d’uso della blockchain abbia senso e non sia come tutti gli altri progetti che stanno perdendo valore o che sembrano truffe. In un momento di così grande incertezza, la cosa più importante che giornalisti e analisti possono fare è guardare a questo settore con sfumature e valutare ogni progetto caso per caso. Sarà una corsa sfrenata, ma credo che almeno alcune parti del Web3 siano destinate a rimanere, e considero il mio lavoro non solo fare luce sulle applicazioni di questa tecnologia che funzionano e non funzionano, ma anche cercare di capire perché.


Analisi TC+

Ecco alcune delle analisi crittografiche di questa settimana che potete leggere sul nostro servizio in abbonamento TC+ (scritto da Jacquelyn Melinek di TC):

Celsius accelera il sell-off delle criptovalute, chi ne paga il prezzo?
Questa settimana, la capitalizzazione del mercato globale delle criptovalute è scesa sotto i 1.000 miliardi di dollari per la prima volta dal gennaio 2021, dopo che uno dei più grandi prestatori di criptovalute centralizzati, Celsius, è finito in acque calde dopo aver messo in pausa tutti i prelievi, gli swap e i trasferimenti per gli utenti. Il motivo del blocco non è ancora del tutto chiaro, ma ha portato a un altro scenario di bank-run simile a quello che abbiamo visto il mese scorso con la situazione di UST e LUNA – e sta causando un altro calo del mercato delle criptovalute.

I fondi speculativi intendono acquistare più criptovalute in un contesto di mercato in ribasso e di potenziale chiarezza normativa
Quello che sembrava un settore raro sta ora guadagnando popolarità: il numero di hedge fund specializzati in criptovalute è cresciuto a oltre 300 a livello globale, secondo il rapporto Global Crypto Hedge Fund di PwC. Questi fondi sono alla “ricerca di alfa” per battere i benchmark e sono disposti a provare qualcosa di nuovo e diverso, ha dichiarato a TechCrunch John Garvey, global financial services leader principal di PwC. Anche se i mercati sono altamente volatili, due terzi di tutti gli hedge fund intervistati che attualmente investono in questo settore prevedono di investire più capitale nel mercato entro la fine del 2022.

Mentre le DAO continuano a fiorire, ecco come evitare che la vostra appassisca
L’anno scorso è stato un anno di grande crescita per le DAO (organizzazioni autonome decentralizzate), ma non tutti gli operatori del settore sono convinti che siano state formate correttamente o in modo da garantire il successo. Ma cosa succede quando l’entusiasmo svanisce? La gente smette di votare, i tesori possono appassire e venire abbandonati, le comunità morte si trasformano in “cimiteri DAO”. Per evitare che ciò accada, alcuni sostengono che sia necessaria una ristrutturazione del modo in cui le DAO vengono costituite.


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Lucas e Anita



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