Capitale BlumbergFondata nel 1991 dall’investitore David Blumberg, ha appena chiuso il suo quinto fondo venture early-stage con 225 milioni di dollari, un veicolo che Blumberg dice che è stato oversubscribed – aveva previsto di raccogliere 200 milioni di dollari – e che è già stato utilizzato per investire in 16 startup in tutto il mondo (la società ha piccoli uffici a San Francisco, New York, Tel Aviv e Miami, dove Blumberg ha trasferito la sua famiglia l’anno scorso).

Lo abbiamo incontrato all’inizio di questa settimana per parlare di lavoro e sembrava quasi estasiato dal mercato attuale, che è stato evidentemente buono per i rendimenti, con i più grandi successi di Blumberg Capital legati a Nutanix (dichiara un ritorno di 68x), DoubleVerify (un ritorno di 98x all’IPO in aprile, dice l’azienda), Katapult (che è diventato pubblico tramite SPAC in luglio), Addepar (attualmente valutato oltre 2 miliardi di dollari) e Braze (ha presentato il suo S-1 in giugno).

Abbiamo anche parlato un po’ della sua nuova vita in Florida, che è stato veloce a notare che “non è un clone della Silicon Valley”, nel caso avessimo avuto questa idea. Non ultimo, ci ha detto perché pensa che siamo in un “periodo d’oro dell’applicazione dell’intelligenza ad ogni attività”, dall’estrazione mineraria al business delle prestazioni atletiche.

Segue un estratto della nostra conversazione, leggermente modificato per lunghezza e chiarezza:

TC: Cosa stai finanziando in questo momento?

DB: I nostri ultimi 30-40 accordi hanno riguardato fondamentalmente i grandi dati che sono stati analizzati dall’intelligenza artificiale di qualche tipo, per poi cavalcare in un involucro migliore di automazione dei processi software su rotaie di internet e mobilità. Ok, sono un sacco di parole d’ordine.

TC: Sì.

DB: Quello che sto dicendo è che questa capacità di prendere i dati grezzi che sono stati in giro e non analizzati, o da nuove fonti di dati come i sensori o i social media o molti altri posti, poi analizzarli e portarli a tutte queste imprese che sono state lì per sempre, sta cominciando a [have] incrementale [impacts] che può sembrare piccolo [but add up].

Uno dei nostri [unannounced] aziende applica l’AI all’estrazione mineraria – estrazione di litio, oro e rame – in modo che i minatori non perdano tempo prima di trovare la vena più ricca di deposito. Collaboriamo con i proprietari di miniere e portiamo dati extra a cui non hanno accesso – alcuni sono proprietari, altri sono pubblici – e poiché siamo esperti nella modellazione AI di questo, possiamo applicarlo alla loro geografia e geologia, e come parte del modello di business, prendiamo parte della miniera in cambio.

TC: Quindi il vostro fondo ora possiede non solo azioni ma parte di una miniera?

DB: Questo è evidentemente fatto molto in quello che si chiama E&P, esplorazione e produzione nell’industria del petrolio e del gas, e stiamo solo seguendo un modello collaudato nel tempo, dove alcuni dei fornitori di servizi mettono un valore e prendono una quota. Quindi, per come la vediamo noi, allinea i nostri interessi e meglio facciamo noi per loro, meglio fanno loro.

TC: Questo fondo è circa la stessa dimensione del vostro quarto fondo, che ha chiuso con 207 milioni di dollari, apparentemente per progettazione. Come pensi alle dimensioni degli assegni in questo mercato?

DB: Scriviamo assegni da 1 a 6 milioni di dollari in genere. Potremmo scendere un po’ per qualcosa in un seme dove non possiamo ottenere più di una fetta, ma ci piace avere una grande proprietà in anticipo. Abbiamo scoperto che per avere un ritorno di un fondo di almeno tre x – e i nostri fondi sembrano restituire molto di più – [we need to be math-minded about things].

Abbiamo 36 aziende nel nostro portafoglio di solito, e il 20% di loro fallisce, il 20% sono le nostre superstar, e il 60% sono più o meno medie. Di queste superstar, sei di loro devono restituire 100 milioni di dollari ciascuna in un fondo di 200 milioni di dollari per ottenere un rendimento di 600 milioni di dollari, e per ottenere sei aziende [produce a] 100 milioni di dollari [for us] devono raggiungere un miliardo di dollari di valore, dove noi possediamo il 10% alla fine.

TC State comprando il 10% e mantenendo il vostro pro rata o questo è dopo essere stato diluito in numerosi round?

DB: È più come se volessimo dal 15% al 20% di un’azienda e si ottiene [diluted] sceso al 10%. E sta funzionando. Alcuni dei nostri fondi sono molto al di sopra di quel numero.

TC: Tutti e quattro i vostri precedenti fondi sono in attivo?

DB: Sì. Mi piace dire questo: Non abbiamo mai, mai perso soldi per i nostri investitori di fondi.

TC: Lei era tra una manciata di VC che sono stati citati molto l’anno scorso per aver lasciato la Bay Area per Miami. Un anno dopo il trasferimento, come sta andando?

DB: Non è un clone della Silicon Valley. Sono diversi e aggiungono valore, ognuno a modo suo. Ma la Florida è un posto fantastico per la nostra famiglia e credo che sarà fantastico anche per i nostri affari. Posso essere al telefono con Israele e New York senza problemi di fuso orario. Alcune delle nostre aziende si stanno trasferendo qui, tra cui una da Israele recentemente, una da San Francisco e una dal Texas. Molti dei nostri LP si stanno trasferendo qui o vivono già qui. Possiamo anche andare su e giù per il Sud America per accordi di distribuzione più facilmente.

Se dobbiamo andare in California o a New York, anche gli aerei funzionano ancora, quindi non è stato affatto negativo. Stasera andrò a un evento della JPMorgan per un gruppo di fondatori di tecnologia dove dovrebbero esserci 150 persone.

TC: Sembra fantastico, ma cosa ne pensi di estate a Miami?

DB: Eravamo in Francia.

Nella foto sopra, da sinistra a destra: Il fondatore della società David Blumberg, l’amministratore delegato Yodfat Harel Buchris, il COO Steve Gillan e l’amministratore delegato Bruce Taragin.

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